Na czym polega metoda wyceny wartości aktywów netto?
Wartość aktywów netto wynosiwartość netto aktywów funduszu inwestycyjnego pomniejszona o jego zobowiązania podzielona przez liczbę akcji znajdujących się w obrocie. Fundusze mogą być otwarte lub zamknięte, a wycena każdej akcji opiera się na NAV. Cena każdej akcji funduszu jest odzwierciedlana jako NAVPS lub wartość na akcję.
Wartość aktywów netto (NAV) reprezentuje wartość wewnętrzną funduszu na akcję. Pod pewnymi względami jest ona podobna do wartości księgowej przedsiębiorstwa. NAV jest obliczany przezpodzielenie całkowitej wartości wszystkich środków pieniężnych i papierów wartościowych w portfelu funduszu, pomniejszonej o wszelkie zobowiązania, przez liczbę pozostających w obrocie akcji.
Trzy główne podejścia topodejście kosztowe, podejście rynkowe i podejście dochodowe. Podejście kosztowe wycenia składnik aktywów w oparciu o koszt jego odtworzenia, podejście rynkowe wycenia składnik aktywów w oparciu o ceny podobnych aktywów, które zostały sprzedane, a podejście dochodowe wycenia składnik aktywów w oparciu o jego przyszłe przepływy pieniężne.
Wartość aktywów netto (NAV) wynosiwartość aktywów jednostki pomniejszona o jej zobowiązania podzielona przez wyemitowane akcje. Stanowi to całkowitą wartość jednostki. Ogólnie rzecz biorąc, obliczenia te stosuje się do określenia wartości funduszy wspólnego inwestowania i funduszy typu ETF.
Aktywa netto sąwartość aktywów spółki pomniejszona o jej zobowiązania. Oblicza się go ((Suma aktywów trwałych + Suma aktywów obrotowych) – (Suma zobowiązań bieżących + Suma zobowiązań długoterminowych)). Powrót do glosariusza.
Na przykład, jeśli wartość rynkowa papierów wartościowych programu funduszy wspólnego inwestowania wynosi 200 lakh funtów, a fundusz wspólnego inwestowania wyemitował inwestorom 10 lakh jednostek po 10 funtów każdy, wówczas NAV na jednostkę funduszu wynosi 20 funtów (tj. 200 lakh/10 lakh).
Wyniki konkretnego programu funduszu wspólnego inwestowania określa się wartością aktywów netto (NAV). Krótko mówiąc, NAV to wartość rynkowa papierów wartościowych posiadanych przez program. Fundusze inwestycyjne inwestują pieniądze zebrane od inwestorów na rynkach papierów wartościowych.
- Wprowadzenie do pięciu metod wyceny.
- Metoda porównawcza.
- Metoda inwestycyjna.
- Metoda resztkowa.
- Metoda zysków.
- Metoda kosztów.
Rodzaje metod wyceny. Do ustalenia wartości ekonomicznej przedsiębiorstw powszechnie stosuje się trzy główne typy metod wyceny:rynek, koszty i dochody; każda metoda ma zalety i wady. W poniższych sekcjach wyjaśnimy każdą z tych metod wyceny oraz sytuacje, w których każda z nich jest odpowiednia.
Istnieje wiele różnych metod, ale te najczęstsze są najbardziej popularnepodejście kosztowe, podejście rynkowe i podejście dochodowe. Podejście kosztowe uwzględnia, ile inwestycji wymagało zbudowanie danego składnika aktywów lub ile kosztowałaby jego wymiana.
Dlaczego warto stosować wartość aktywów netto?
Zrozumienie wartości aktywów netto (NAV) możepomogą Ci dokonać mądrych inwestycji, ocenić pozycję firmy na rynku i oszacować dokładne wartości rynkowe akcji. Dla inwestora NAV jest ważnym wskaźnikiem, który należy znać.
Zalety stosowania metody wartości aktywów netto (NAV) do wyceny spółki obejmują:Obliczenie jest stosunkowo proste i łatwe. NAV to po prostu różnica pomiędzy aktywami i pasywami firmy. Opiera się na historycznych informacjach finansowych, które są powszechnie dostępne i wiarygodne.
Każda organizacja non-profit musi wykazać w swoim bilansie dwie kategorie aktywów netto:Aktywa netto z ograniczeniami dawców i aktywa netto bez ograniczeń dawców. Zastrzeżone aktywa netto to aktywa objęte ograniczeniami dawców, które łączą klasy objęte tymczasowo i na stałe.
Pogląd, że wyniki funduszu wspólnego inwestowania są odwrotnie powiązane z jego NAV, jest błędnym przekonaniem.NAV to po prostu jednostkowa wartość funduszu i nie odzwierciedla ona jego jakości ani potencjału. Na przykład fundusz o NAV wynoszącym 22 rupii niekoniecznie jest lepszy lub gorszy od funduszu o NAV 85 rupii.
NAV funduszu wspólnego inwestowania jest zwykle obliczana przezfirma zajmująca się księgowością funduszy wynajęta przez fundusz wspólnego inwestowania lub sam fundusz funduszy inwestycyjnych. Zgodnie z wytycznymi SEBI obowiązkowe jest, aby wszystkie fundusze wspólnego inwestowania publicznie wyświetlały swoją NAV poprzez aktualizację jej na stronie internetowej AMC i AMFI każdego dnia roboczego.
Wartość aktywów netto może reprezentować wartość całego kapitału własnegolub może być podzielona przez liczbę akcji znajdujących się w posiadaniu inwestorów, co stanowi wartość aktywów netto na akcję.
Wartość aktywów netto (NAV) definiuje się jakowartość aktywów funduszu pomniejszona o wartość jego pasywów. Termin „wartość aktywów netto” jest powszechnie używany w odniesieniu do funduszy wspólnego inwestowania i służy do określenia wartości posiadanych aktywów.
Wartość likwidacyjna stanowi opłatę internetową za rzeczowy majątek pracodawcy z tytułu zakończenia działalności nastawionej na zysk i sprzedanego majątku. Dlatego wartość aktywów netto jest również nazywana wszystkimi trzema,wartość zabezpieczenia aktywów, wartość wewnętrzna i wartość likwidacyjna.
Kapitalizacja rynkowato najprostsza metoda wyceny przedsiębiorstwa. Oblicza się go poprzez pomnożenie ceny akcji spółki przez całkowitą liczbę akcji znajdujących się w obrocie.
Jaka jest najlepsza metoda wyceny?
Najczęściej specjaliści zajmujący się wyceną przedsiębiorstw korzystają z co najmniej dwóch metod wyceny spółek, z których najczęstszą jestMetoda DCF i transakcje porównywalne. Metody te są popularne, ponieważ są szeroko rozumiane, ale także dlatego, że łatwiej jest uzyskać podstawowe liczby.
Wycenę spółki na podstawie przychodów oblicza się wgwykorzystując całkowite przychody firmy przed odjęciem kosztów operacyjnych i pomnożeniem ich przez wielokrotność branżową. Mnożnik branżowy to średnia tego, za co firmy zwykle sprzedają w danej branży.
Zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF) lub wyceny oparte na dochodachobliczyć wartość przedsiębiorstwa na podstawie przewidywanych przepływów pieniężnych, które są następnie częściowo dyskontowane w celu uwzględnienia ryzyka kupującego.
Dwa z najczęstszych to wartość kapitału własnego i wartość przedsiębiorstwa. Podejście oparte na aktywach można również stosować w połączeniu z tymi dwiema metodami lub jako odrębną wycenę. Zarówno wartość kapitału własnego, jak i wartość przedsiębiorstwa wymagają w obliczeniach wykorzystania kapitału własnego.
Metoda wielokrotności przychodów (krotność przychodów).
Na przykład przedsięwzięcie, które generuje roczny przychód w wysokości 1 miliona dolarów, może mieć wielokrotność 2 lub 3zastosowano do niego, co dało wycenę na 2 lub 3 miliony dolarów. Inna firma może zarabiać zaledwie 500 000 dolarów rocznie i zarabiać wielokrotność 0,5, co daje wycenę na poziomie 250 000 dolarów.
