Co to jest wycena? (2024)

Co to jest wycena?

Wycena to analityczny proces określania obecnego (lub przewidywanego) wartości aktywów lub firmy. Istnieje wiele technik stosowanych do wyceny.Analityk, który wyznacza wartość firmy, analizuje zarządzanie firmą, jego skład jejStruktura kapitału, perspektywa przyszłych zarobków iwartość rynkowajego aktywów, między innymi wskaźnikami.

Analiza fundamentalnajest często stosowany w wycenie, chociaż można zastosować kilka innych metod, takich jakModel wyceny aktywów kapitałowych(Capm) lubModel rabatowy dywidendy(DDM).

Kluczowe wyniki

  • Wycena jest ilościowym procesem określania wartości godziwej składnika aktywów, inwestycji lub firmy.
  • Ogólnie rzecz biorąc, spółka może być wyceniana samodzielnie na zasadzie absolutnej lub względnej w porównaniu z innymi podobnymi firmami lub aktywami.
  • Istnieje kilka metod i technik przybycia na wycenę - z których każdy może uzyskać inną wartość.
  • Na wyceny można szybko wpłynąć na zarobki korporacyjne lub zdarzenia gospodarcze, które zmuszają analityków do rekultury ich modeli wyceny.
  • Podczas gdy ilościowy charakter, wycena często wiąże się z pewnym stopniem subiektywnego wkładu lub założeń.

Co to jest wycena? (1)

Zrozumienie wyceny

Wycena może być przydatna podczas próby ustaleniadobra cenazabezpieczenia, które jest określone przez to, co kupujący jest skłonny zapłacić sprzedawcy, zakładając, że obie strony chętnie wprowadzają transakcję.Gdy bezpieczeństwo handlu na giełdzie, kupujący i sprzedawcy określająwartość rynkowaakcji lub obligacji.

KoncepcjaWartość wewnętrznaJednak odnosi się do postrzeganej wartości bezpieczeństwa opartego na przyszłych zarobkach lub innych atrybutach firmy niezwiązanej z ceną rynkową bezpieczeństwa.W tym miejscu wchodzi wycena.Analitycy wykonują wycenęAby ustalić, czy firma lub zasób jestzawyżone lub niedocenianeprzez rynek.

Rodzaje modeli wyceny

  • Absolutna wycenamodelePróba znalezienia wewnętrznej lub „prawdziwej” wartości inwestycji opartej wyłącznie na podstawach.Patrzenie na podstawy oznacza po prostu skupienie się tylko na takich rzeczach, jak dywidendy, przepływy pieniężne i tempo wzrostu dla jednej firmy i nie martw się o inne firmy.Modele wyceny, które należą do tej kategorii, obejmują model rabatowy dywidendy, model dyskontowanych przepływów pieniężnych, resztkowy przychód i model oparty na zasobach.
  • Względna wycenamodele,Natomiast działa poprzez porównanie omawianej firmy z innymi podobnymi firmami.Metody te obejmują obliczenie mnożników andratios, takich jak wielokrotne ceny do zysku, i porównanie ich z wielokrotnościami podobnych firm.

Na przykład, jeśli P/E Acompanyis jest niższy niż wielokrotność P/E porównywalnej firmy, firma teoreginalna może być rozważana.Zazwyczaj względny model wyceny jest o wiele łatwiejszy i szybszy do obliczania bezwzględnegowycenaModel, dlatego wielu inwestorów i analityków rozpoczyna analizę za pomocą tego modelu.

Rodzaje metod wyceny

Istnieją różne sposoby wyceny.

Metoda porównawcza

.Porównywalna analiza firmyjest metodą, która spędza podobne firmy, pod względem wielkości i branży oraz sposób, w jaki handlują, aby określić wartość godziwą dla aktywów firmy.Metoda wcześniejszej transakcji dotyczy wcześniejszych transakcji podobnych firm w celu ustalenia odpowiedniej wartości.Jest teżwycena oparta na zasobachMetoda, która sumuje wszystkie wartości aktywów firmy, zakładając, że zostały sprzedane według wartości godziwej, aby uzyskać wartość wewnętrzną.

W inwestycjach podejście porównawcze jest często synonimemWzględna wycena.

Czasami wykonanie wszystkich, a następnie ważenie każdego z nich jest odpowiednie do obliczenia wartości wewnętrznej.Tymczasem niektóre metody są bardziej odpowiednie dla niektórych branż, a nie innych.Na przykład nie zastosowałbyś podejścia do wyceny opartej na aktywach do wyceny firmy konsultingowej, która ma niewiele aktywów;Zamiast tego podejście oparte na zarobkach, takie jak DCF, byłoby bardziej odpowiednie.

Metoda dyskontowanych przepływów pieniężnych

Analitycy umieszczają również wartość aktywów lub inwestycji, wykorzystując wpływy i wypływy wygenerowane przez składnik aktywów, zwanyDyskontowane przepływy pieniężne(DCF) Analiza.Te przepływy pieniężne są zdyskontowane na bieżącą wartość przy użyciu stopy dyskontowej, która jest założeniem o stóp procentowych lub minimalnej stopie zwrotu przyjętych przez inwestora.

Podejścia DCF do wyceny są stosowane w akcjach cenowych, na przykład zModele rabatowe dywidendyPodobnie jak model wzrostu Gordona.

Jeśli firma kupuje kawałek maszyn, firma analizuje odpływ gotówki na zakup i dodatkowe wpływy pieniężne wygenerowane przez nowy zasób.Wszystkie przepływy pieniężne są zdyskontowane do wartości bieżącej, a firma określaWartość bieżąca netto(NPV).Jeśli NPV jest liczbą dodatnią, firma powinna dokonać inwestycji i kupić aktywów.

Metoda transakcji precedensowych

Metoda transakcji precedensowej porównuje firmę docenioną z innymi podobnymi firmami, które zostały niedawno sprzedane.Porównanie działa najlepiej, jeśli firmy są w tej samej branży.Metoda transakcji precedensowej jest często stosowana w transakcjach fuzji i akwizycji.

Jak zarobki wpływają na wycenę

.Zysk na akcję(EPS) Formuła jest określona jako zysk dostępne dla zwykłych akcjonariuszy podzielonych przez liczbę akcji zwykłych pozostałych.EPS jest wskaźnikiem zysku spółki, ponieważ im więcej zysków może wygenerować na akcję, tym bardziej wartościowa każda akcja jest dla inwestorów.

Analitycy również używającena do zysku(P/E) Wskaźnik wyceny akcji, który jest obliczany jako cena rynkowa za akcję podzieloną przez EPS.Wskaźnik P/E oblicza, jak kosztowana jest cena akcji w stosunku do zysku wyprodukowanego na akcję.

Na przykład, jeśli wskaźnik P/E akcji wynosi 20 -krotność zarobków, analityk porównuje ten wskaźnik P/E z innymi firmami w tej samej branży i ze wskaźnikiem szerszego rynku.W analizie kapitałowej, stosowanie wskaźników takich jak P/E do wartości firmy nazywa się podejściem opartym na mnożnikach lub mnożenie, wycena.Inne wielokrotności, takie jakEV/EBITDA, porównują się z podobnymi firmami i wielokrotnościami historycznymi w celu obliczenia wartości wewnętrznej.

Ograniczenia wyceny

Podejmując decyzję, który wartość doceniowa, aby po raz pierwszy wycenić zapasy, łatwo jest stać się przytłoczona liczba technik wyceny dostępnych dla inwestorów.Istnieją metody wyceny, które są dość proste, gdy są bardziej zaangażowani i skomplikowani.

Niestety, nie ma jednej metody, która jest najważniejsza dla każdej sytuacji.Każde zapasy są inne, a każda branża lub sektor ma unikalne cechy, które mogą wymagać metod wartości motocyklowej.Jednocześnie różne metody wyceny wytworzą różne wartości dla tego samego zasobu lub firmy, które mogą prowadzić analityków do zastosowania techniki, która zapewnia najkorzystniejszą wydajność.

Osoby zainteresowane dowiedzeniem się więcej o wycenach i innych tematach finansowych mogą chcieć rozważyć zapisanie się do jednego zNajlepsze zajęcia z finansów osobistych.

Jaki jest przykład wyceny?

Wspólnym przykładem wyceny jest kapitalizacja rynkowa firmy.Przyjmuje to cenę akcji spółki i mnoży ją przez całkowitą liczbę akcji.Na przykład, jeśli cena akcji spółki wynosi 10 USD, a spółka ma 2 miliony akcji, jej kapitalizacja rynkowa wynosiłaby 20 milionów USD.

Jak obliczyć wycenę?

Istnieje wiele sposobów obliczania wyceny i będzie różni się tym, co jest cenione i kiedy.Wspólne obliczenia w wyceny firmy obejmują określanie wartości godziwej wszystkich jego aktywów minus wszystkich zobowiązań.Jest to obliczenia oparte na zasobach.

Jaki jest cel wyceny?

Celem wyceny jest określenie wartości składnika aktywów lub firmy i porównanie tego z obecną ceną rynkową.Odbywa się to z różnych powodów, takich jak sprowadzanie inwestorów, sprzedaż firmy, zakup firmy, sprzedaż aktywów lub części firmy, wyjście partnera lub cele spadkowe.

Dolna linia

Wycena to proces określaniawartość aktywów lub firmy.Wycena jest ważna, ponieważ zapewnia potencjalnym nabywcom wyobrażenie o tym, ile powinni zapłacić za aktywów lub firmy oraz za potencjalnych sprzedawców, ile powinni sprzedać.

Wycena odgrywa ważną rolę w branży fuzji i przejęć, a także w odniesieniu do rozwoju firmy.Istnieje wiele metod wyceny, z których wszystkie są z ich zaletami i wadami.

Co to jest wycena? (2024)

References

Top Articles
Latest Posts
Article information

Author: Arielle Torp

Last Updated:

Views: 6547

Rating: 4 / 5 (61 voted)

Reviews: 84% of readers found this page helpful

Author information

Name: Arielle Torp

Birthday: 1997-09-20

Address: 87313 Erdman Vista, North Dustinborough, WA 37563

Phone: +97216742823598

Job: Central Technology Officer

Hobby: Taekwondo, Macrame, Foreign language learning, Kite flying, Cooking, Skiing, Computer programming

Introduction: My name is Arielle Torp, I am a comfortable, kind, zealous, lovely, jolly, colorful, adventurous person who loves writing and wants to share my knowledge and understanding with you.